Apakah Keseimbangan Bitcoin yang Memperluas Strategi Dapat Mendorong Harga Saham Lebih Tinggi?

StrategiMSTR adalah perusahaan penyimpanan bitcoin terbesar di dunia, dengan menyimpan 638.985 bitcoin hingga 14 September, mengakuisisi 525 bitcoin antara 8 dan 14 September. Pendekatan disiplin perusahaan dalam pengangkatan modal melalui penawaran saham preferen u2014 Strike (STRK), Strife (STRF), STRD (Stride) dan STRC (Stretch) u2014 telah menjadi katalis utama.

Sejak 29 Juli, Strategi telah mengumpulkan $18,3 miliar, 81% dari total tahun 2024. Sejak 14 September, program STRK, STRF, STRD, STRC, dan MSTR masing-masing memiliki $20,37 miliar, $1,75 miliar, $4,15 miliar, $4,20 miliar, dan $16,10 miliar yang tersedia untuk penerbitan dan penjualan.

Manfaat strategis dari pengumuman pemerintahan Trump tentang pembentukan cadangan bitcoin strategis. Bitcoin, kripto yang paling populer, telah mengalami peningkatan karena semakin diterimanya sebagai aset non-kekuasaan, serta adopsi yang lebih tinggi oleh lembaga dan perusahaan. Presiden Trump baru-baru ini menerbitkan perintah eksekutif yang menunjuk Departemen Tenaga Kerja untuk mengeksplorasi kemungkinan memungkinkan rencana pensiun 401(k) untuk menyimpan kripto dan aset alternatif lainnya, yang diharapkan akan mendorong adopsi bitcoin oleh konsumen ritel.

Strategi ini sekarang mengharapkan mencapai yield bitcoin sebesar 30% dan keuntungan sebesar 20 miliar dolar, dengan asumsi harga bitcoin mencapai 150.000 dolar pada akhir tahun. Yield bitcoin telah mencapai 25% secara tahunan dan sebesar 19,7% pada akhir kuartal kedua tahun 2025. Dalam istilah dolar, keuntungan bitcoin adalah 9,5 miliar dolar pada akhir kuartal kedua dan 13,2 miliar dolar secara tahunan.

MSTR Menghadapi Persaingan Ketat

Untuk tahun 2025, Strategy mengharapkan laba operasional sebesar 34 miliar dolar, laba bersih sebesar 24 miliar dolar, dan laba sebesar 80 dolar per saham, berdasarkan outlook harga bitcoin sebesar 150.000 dolar pada akhir tahun. Laba bersih yang diperkirakan perusahaan untuk tahun 2025 lebih baik daripada pesaingnya.Platform Riot' RIOT danMARA Holdings' MARA memperkirakan kerugian bersih sebesar 0,5 miliar dolar dan 0,8 miliar dolar, masing-masing. Sebagai dari tanggal 30 Juni, MARA Holdings dan Riot Platforms memiliki 49.951 dan 19.273 koin bitcoin, masing-masing.

Platform RIOT adalah perusahaan pertambangan bitcoin yang terintegrasi secara vertikal yang menawarkan infrastruktur komprehensif dan kritis untuk menambang bitcoin. Perusahaan telah mengeksplorasi kemungkinan pengembangan sebagian kapasitas daya RIOT untuk penggunaan kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi. MARA Holdings secara strategis memperluas kapasitas pertambangannya, dengan memperoleh fasilitas dengan biaya sangat rendah dan memperkuat integrasi vertikalnya.

Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan MSTR pada 2025 ditetapkan sebesar 466,8 juta dolar AS, menunjukkan pertumbuhan 0,7% dibandingkan angka yang dilaporkan pada 2024. Target konsensus untuk pendapatan MARA Holdings pada 2025 ditetapkan sebesar 1,02 miliar dolar AS, menunjukkan pertumbuhan 56% dibandingkan angka yang dilaporkan pada 2024. Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan Riot Platforms pada 2025 ditetapkan sebesar 665,6 juta dolar AS, menunjukkan pertumbuhan 76,7% dibandingkan angka yang dilaporkan pada 2024.

Kinerja Harga MSTR, Penilaian & Perkiraan

Saham Strategy telah melonjak 19% sejak awal tahun, melebihi kinerja sektor Keuangan Zacks yang sebesar 14,9%.

Kinerja Saham MSTR

u00a0

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

u00a0

MSTR memiliki Nilai Skor F. Saat ini sedang diperdagangkan dengan rasio harga/aset sebesar 1,96X, lebih tinggi daripada 1,26X dari MARA Holdings.

Penilaian: MSTR vs. MARA
u00a0

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

u00a0

Estimasi Konsensus Zacks untuk kerugian MSTR pada 2025 saat ini ditetapkan sebesar $15,73 per saham, tidak berubah dalam 30 hari terakhir. Perusahaan melaporkan kerugian sebesar $6,72 per saham pada 2024.

u00a0u00a0u00a0